境外子公司借新还旧是否需重办ODI？关键看融资责任与项目实质。本文结合国务院837号令及发改委新规，详解借新还旧与新增投资界限，提供融资变化核查表，指导境内股东厘清ODI变更、外汇及跨境担保合规路径。