红筹架构拆除回归A股步入深水区。本文系统解析拟IPO企业实控人注销37号文外汇登记的合规刚性，直击银行对SPV清算流水、资产留存的穿透式审查红线，剖析象征性零对价转让引发的核定征税风险，并重申2026年7月施行的国令第837号新规对企业ODI的底线要求。