境外投资（ODI）意大利：2025意大利的市场概况
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1.前言
意大利是欧盟第三大人口国家，2024年是全球第八大经济体。在从疫情造成的干扰中显著复苏之后，意大利经济目前正受到高通胀和金融条件紧缩的压力，导致增长步伐持续放缓。然而，意大利经济前景似乎更为乐观，主要受益于家庭收入和私人消费趋于稳定，以及固定资本投资和劳动力市场的改善。
本文跨境合规圈为计划进入意大利市场的企业提供客观、全面的市场分析，帮助投资者准确把握这个融合传统工艺与现代技术的独特市场。
2.意大利的地理位置和产业优势
意大利位于欧洲南部，呈靴子形状的亚平宁半岛上，北部与法国、瑞士、奥地利和斯洛文尼亚接壤，三面环海，是连接欧洲、北非和中东的重要枢纽。其战略性地理位置使其成为连接欧洲中心和地中海地区的关键通道，在欧洲-非洲-亚洲贸易网络中占据重要地位。
意大利的产业优势主要表现在以下方面：
制造业卓越： 制造业贡献了意大利GDP的16.4%，高于欧盟平均水平。意大利是欧盟第二大制造业国家，特别在机械设备、汽车零部件、时尚和家具等领域享有全球声誉。
中小企业网络： 意大利拥有约420万家中小企业，占企业总数的99.9%，贡献了国家66.9%的就业和56.4%的增加值，形成了独特的产业集群模式。
创新与设计： 意大利在设计专利申请数量上位居欧盟前列，2023年提交了超过6,500件设计专利申请，在时尚、工业设计和建筑设计领域处于占先地位。
旅游资源： 意大利拥有58处世界文化遗产，数量位居全球第—。世界旅游组织(UNWTO)数据显示，2023年意大利接待国际游客6,100万人次，旅游业贡献了国家GDP的13%。
农业食品： 意大利是欧盟蕞大的葡萄酒生产国和第二大橄榄油生产国。意大利拥有全球蕞多的原产地保护认证(PDO)和地理标志保护认证(PGI)食品，共计875种。
可再生能源： 2023年意大利可再生能源装机容量达62GW，在总能源结构中占比39.8%，太阳能和地热能开发处于欧洲占先水平。
先进制造： 意大利在”工业4.0″计划下，高精密机械、自动化设备和工业机器人产业发展迅速，2023年机器人密度达到每万名工人224台，高于欧洲平均水平。
3.意大利的主要经济指标
意大利主要经济指标（2023-2025年）
| 指标 | 2023年 | 2024年 | 2025年(预测) |
|---|---|---|---|
| GDP(亿欧元) | 21,090 | 21,520 | 21,950 |
| GDP增长率(%) | 0.9 | 0.7 | 1.2 |
| 人均GDP(欧元) | 35,720 | 36,410 | 37,080 |
| 通货膨胀率(%) | 5.9 | 1.8 | 1.9 |
| 失业率(%) | 7.8 | 7.3 | 7.0 |
| 公共债务(占GDP比重%) | 141.2 | 138.8 | 137.5 |
| 外汇储备(亿欧元) | 1,845 | 1,896 | 1,935 |
数据来源：欧盟委员会经济预测(2025春季)、IMF世界经济展望(2025年4月)、意大利国家统计局(ISTAT)
2024年一季度，意大利经济同比增长0.6%，环比增长0.3%，显示出增长动能的持续。通货膨胀率从2023年的高点明显回落，接近欧洲央行2%的目标水平，失业率持续下降但仍高于欧盟平均水平。
4.意大利的发展规划
2024-2030年，意大利政府围绕”国家复苏与韧性计划”(PNRR)制定了中长期发展战略。
意大利国家复苏与韧性计划重点领域
| 战略领域 | 主要目标 | 重点项目 |
|---|---|---|
| 数字化转型 | 到2026年实现75%公共服务数字化 | 公共行政数字化；宽带基础设施 |
| 绿色转型 | 到2030年减少55%温室气体排放 | 可再生能源发展；建筑能效提升 |
| 基础设施现代化 | 提高南北互联互通性 | 高速铁路网扩建；港口现代化 |
| 教育与研究 | 提高高等教育率和研发投入 | 大学与研究机构改革；技能培训 |
| 社会包容 | 减少区域差距，提高就业率 | 南部地区发展计划；就业促进计划 |
| 医疗卫生 | 提升医疗服务质量和普及度 | 数字医疗；本地医疗服务网络 |
数据来源：意大利复苏与韧性计划(PNRR)官方文件、欧盟委员会评估报告
- 数字化转型：意大利在数字化水平上仍落后于欧盟平均水平。意大利计划投资约240亿欧元用于数字化转型，目标是到2026年实现95%的家庭接入高速互联网，提升中小企业数字化水平。
- 绿色经济：意大利承诺到2030年将温室气体排放量比1990年水平减少55%，可再生能源在总能源结构中的占比提升至40%。根据意大利国家能源与气候计划(PNIEC)，政府将投资约700亿欧元用于绿色转型。
- 产业4.0：意大利在全球制造业竞争力指数中排名第11位。为保持竞争力，意大利政府延续”工业4.0国家计划”，提供约130亿欧元支持企业投资数字化技术、先进制造设备和人工智能应用。
- 基础设施建设：意大利在基础设施质量上仍有提升空间。意大利计划在2024-2027年间投入约620亿欧元用于基础设施现代化，其中约75%资金来自欧盟”下一代欧盟”(NextGeneration EU)复苏基金。
- 区域平衡发展：意大利南北经济差距仍然显著。通过”南方发展计划”(Piano per il Sud)，意大利政府计划投入820亿欧元用于南部地区发展，重点支持基础设施、教育和创新。
5.意大利的对外贸易
5.1 商品贸易和服务贸易
意大利商品和服务贸易情况（2023-2024年，亿欧元）
| 项目 | 2023年 | 2024年 |
|---|---|---|
| 商品出口 | 5,841.6 | 5,962.3 |
| 商品进口 | 5,695.4 | 5,782.8 |
| 商品贸易顺差 | 146.2 | 179.5 |
| 服务出口 | 1,217.5 | 1,293.4 |
| 服务进口 | 1,086.3 | 1,145.7 |
| 服务贸易顺差 | 131.2 | 147.7 |
| 贸易总额 | 13,840.8 | 14,184.2 |
数据来源：意大利国家统计局(ISTAT)、意大利外贸委员会(ICE)、世界贸易组织(WTO)
5.2 主要出口/进口商品和市场
意大利主要出口商品和目的地（2024年数据）
| 出口商品 | 占出口比重(%) | 主要出口目的地 | 占出口比重(%) |
|---|---|---|---|
| 机械设备 | 17.8 | 德国 | 12.5 |
| 时尚与纺织品 | 11.2 | 法国 | 10.3 |
| 汽车与零部件 | 8.5 | 美国 | 9.8 |
| 药品与医疗设备 | 8.7 | 英国 | 5.2 |
| 家具与家居用品 | 6.9 | 西班牙 | 5.1 |
| 食品与饮料 | 9.3 | 瑞士 | 5.3 |
| 化工产品 | 7.1 | 中国 | 3.1 |
| 金属制品 | 6.5 | 波兰 | 3.0 |
| 电子电气设备 | 5.6 | 比利时 | 2.8 |
| 其他 | 18.4 | 其他 | 42.9 |
意大利主要进口商品和来源国（2024年数据）
| 进口商品 | 占进口比重(%) | 主要进口来源 | 占进口比重(%) |
|---|---|---|---|
| 矿物燃料 | 12.7 | 德国 | 16.3 |
| 机械设备 | 13.1 | 法国 | 8.9 |
| 化工产品 | 11.2 | 中国 | 8.5 |
| 汽车与零部件 | 8.9 | 西班牙 | 5.3 |
| 电子电气设备 | 8.8 | 荷兰 | 5.4 |
| 金属及金属制品 | 8.3 | 美国 | 4.2 |
| 农产品与食品 | 7.8 | 比利时 | 4.0 |
| 纺织品与服装 | 6.3 | 瑞士 | 3.3 |
| 药品 | 6.1 | 俄罗斯 | 2.1 |
| 其他 | 16.8 | 其他 | 42.0 |
数据来源：意大利国家统计局(ISTAT)、欧洲统计局(Eurostat)、联合国贸发会议(UNCTAD)
5.3 意大利的贸易政策
欧盟贸易政策框架
爱尔兰享受欧盟统一关税制度，对来自欧盟内部的商品实行零关税，对第三国商品按欧盟共同对外关税征收。
普惠制（GSP）
- 给予65个发展中国家部分或全部关税减免。
- 中国大陆于2015年被移除，香港于1998年已毕业。
贸易救济措施
- 反倾销（AD）：对低于成本或市场价的进口征税。
- 反补贴（CV）：抵消非欧盟国家提供的出口补贴。
- 保障措施：应对进口激增对欧盟产业的冲击。
截至2023年6月，欧盟对中国大陆实施了68项反倾销与10项反补贴措施。
化学品法规（REACH）
- 要求注册、评估和限制化学品在欧盟市场的使用，确保其安全性。
森林砍伐产品禁令
- 2023年6月生效，要求证明商品生产未造成森林砍伐。
电子产品相关法规
- RoHS指令：限制有害物质，如铅、汞等。
- WEEE指令：要求电器设计便于回收，实施回收目标和标识。
- 生态设计指令与能效标签：要求产品节能环保。
- 一次性塑料（SUP）指令：限制使用特定一次性塑料，如餐具、吸管等。
5.4意大利与各区域的贸易协定
意大利(欧盟)主要贸易协定及覆盖市场（截至2025年4月）
| 协定类型 | 签署国家/地区 | 生效时间 | 主要内容 |
|---|---|---|---|
| 欧盟内部市场 | 欧盟27国 | 持续更新 | 商品、服务、资本和人员自由流动 |
| 全面经济贸易协定 | 加拿大(CETA) | 2017年(临时适用) | 关税减免、投资保护、市场准入 |
| 经济伙伴关系协定 | 日本(EPA) | 2019年 | 商品和服务贸易、知识产权 |
| 自由贸易协定 | 新加坡 | 2019年 | 商品贸易、服务市场开放 |
| 自由贸易协定 | 韩国 | 2011年 | 关税减免、非关税壁垒 |
| 经济伙伴关系协定 | 南部非洲发展共同体 | 2016年 | 商品贸易、发展合作 |
| 关税同盟 | 土耳其 | 1995年 | 工业品和加工农产品 |
| 自由贸易协定 | 越南 | 2020年 | 关税减免、可持续发展 |
| 自由贸易协定 | 墨西哥(更新谈判中) | 2000年 | 商品和服务贸易 |
| 贸易和合作协定 | 英国 | 2021年 | 后脱欧贸易关系框架 |
| 投资协定 | 中国(CAI) | 谈判完成,暂未生效 | 市场准入、公平竞争、可持续发展 |
数据来源：欧盟委员会贸易总司(DG Trade)、世界贸易组织(WTO)、意大利外交与国际合作部
截至2025年4月，欧盟已与全球46个国家和地区签署了贸易协定，覆盖欧盟对外贸易的约40%。作为欧盟成员，意大利从这些协定中受益，同时也积极推动欧盟与其他经济体建立更紧密的贸易关系。
6.中国与意大利的经贸投资
6.1 中国与意大利的贸易
2024年中国与意大利双边货物进出口总额为558.2亿美元，相比2023年增加了15.4亿美元，同比增长2.8%。
中国主要从意大利进口机械设备(24.8%)、医药产品(15.2%)、时尚产品(13.6%)、汽车及零部件(10.3%)和高端消费品(9.7%)，向意大利出口电子产品(23.5%)、机械设备(16.4%)、纺织品(12.3%)、化工产品(8.5%)和金属制品(7.6%)。
6.2 中国对意大利的境外投资（ODI）
中国对意大利ODI情况（2020-2025年）
| 年份 | 投资流量(亿美元) | 累计存量(亿美元) | 主要投资领域 | 代表性项目 |
|---|---|---|---|---|
| 2020 | 4.8 | 154.3 | 制造业、能源、物流 | 普利司通(Pirelli)轮胎投资 |
| 2021 | 7.6 | 161.9 | 制造业、数字经济、时尚 | 方太收购Elica股份 |
| 2022 | 8.5 | 170.4 | 制造业、港口物流、能源 | 中远海运增资瓦多港 |
| 2023 | 10.2 | 180.6 | 高端制造、新能源 | 远景能源风电项目 |
| 2024 | 13.6 | 194.2 | 电动汽车、制造业、文化旅游 | 比亚迪欧洲研发中心 |
| 2025(Q1) | 3.5 | 197.7 | 高新技术、可再生能源 | 隆基绿能太阳能项目 |
数据来源：中国商务部、意大利投资促进署(Invitalia)、中国对外直接投资统计公报
中国对意大利的投资呈现以下特点：
行业多元化： 从初期的能源、物流等传统行业，逐步扩展到高端制造、新能源、高新技术等领域。罗迪姆研究所数据显示，制造业仍是中国投资的优选领域，占比约42%。
投资方式演进： 中国对意投资从早期的并购为主，发展到绿地投资、合资企业、股权投资等多种模式并存。2023-2024年，绿地投资比例上升至35%。
投资主体多元： 国有企业投资占比从2015年的75%下降到2024年的58%，民营企业和投资基金参与度提高。
区域集中：中国投资主要集中在意大利北部工业发达地区（伦巴第大区38%、皮埃蒙特大区22%）和中部地区（托斯卡纳大区15%）。
与当地深度融合： 中国投资者越来越注重与当地企业合作，尊重意大利企业文化，实现优势互补，本地化管理团队比例提高。
6.3 中国与意大利的双边协定
中意两国签署的主要经贸协定包括：
《中意经济合作协定》（1985年签署，2019年更新）
《中意关于相互促进和保护投资协定》（1985年签署，2020年更新）
《中意避免双重征税协定》（1986年签署，2019年更新议定书）
《中意政府间”一带一路”合作谅解备忘录》（2019年3月签署）
《中意关于电子商务合作的谅解备忘录》（2022年7月签署）
《中意可持续发展与气候变化合作行动计划》（2023年5月签署）
《中意文化和旅游合作行动计划(2023-2027)》（2023年7月签署）
两国在”一带一路”框架下合作不断深化，2023年签署了《中意共建”一带一路”合作三年行动计划(2023-2025)》，明确了基础设施、产能合作、科技创新、金融合作等领域的合作重点。两国还在第三方市场合作方面签署了多项部门间合作文件，推动企业在非洲和亚洲地区共同开展项目。
7.意大利的外商投资激励政策
7.1 意大利的FDI数据
意大利是欧洲主要外国直接投资目的地之一。
意大利FDI概况（2021-2025年）
| 年份 | FDI流入(亿欧元) | 同比增长(%) | 主要投资来源国 | 主要投资领域 |
|---|---|---|---|---|
| 2021 | 241 | 30.2 | 法国、美国、英国、德国 | 制造业、金融服务、房地产 |
| 2022 | 264 | 9.5 | 法国、美国、德国、英国 | 制造业、能源、数字技术 |
| 2023 | 279 | 5.7 | 法国、美国、德国、阿联酋 | 可再生能源、制造业、生物技术 |
| 2024 | 294 | 5.4 | 法国、美国、德国、中国 | 绿色技术、数字经济、先进制造 |
| 2025(预测) | 307 | 4.4 | 法国、美国、德国、中国、新加坡 | 可再生能源、数字基建、生命科学 |
数据来源：联合国贸发会议(UNCTAD)、意大利央行(Banca d’Italia)、安永(EY)欧洲投资吸引力调查2024
2024年中国位列意大利第四大外资来源国，投资额达13.6亿欧元，主要集中在电动汽车、可再生能源和先进制造业领域，共启动了37个新投资项目。
7.2 意大利对FDI外商投资的投资激励政策
意大利政府实施一系列吸引外商直接投资的政策措施：
税收优惠
研发税收抵免：根据2024年财政法案，研发支出可获得10-20%的税收抵免，蕞高限额为400万欧元/年
专利盒制度(Patent Box)：知识产权收入享受50%的所得税减免
超级折旧：新购工业4.0设备投资可享受蕞高270%的加速折旧率
新设企业税收优惠：创新型初创企业前3年可享受高达50%的企业所得税减免
投资补贴
发展合同(Contratti di Sviluppo)：大型投资项目(超过2000万欧元)可获得投资总额15-40%的补助，南部地区比例更高
工业4.0计划：数字化和自动化设备投资可获得10-40%的税收抵免
创新技术投资：AI、大数据、云计算等领域投资可获得15-20%的额外税收优惠
培训补贴：员工数字化技能培训支出可获得30-60%的税收抵免
特定地区优惠
特殊经济区(ZES)：意大利设有8个特殊经济区，主要位于南部地区，提供额外投资抵免(蕞高45%)和行政简化
自由贸易区：在的里雅斯特和威尼斯等自由贸易区，进出口商品享受关税延缓和简化手续
人才吸引措施
“吸引人才”税收政策：高技能外国人士在意大利工作可享受长达10年的70%个人所得税减免
初创企业签证：为科技创业者提供特别签证通道，简化入境程序
一站式服务
意大利投资促进署(Invitalia)提供投资咨询、项目开发、行政程序协助和融资支持
外国投资委员会(CFI)协调各部门加快审批流程，为重要投资项目提供”红地毯”服务
绿色投资支持
国家能源转型基金(Fondo per la Transizione Energetica)提供26亿欧元支持可再生能源项目
- 绿色建筑翻新可享受高达110%的”超级生态奖金”(Superbonus)
- 循环经济项目可获得15-30%额外资金支持和优先贷款
根据欧盟委员会批准的意大利国家复苏与韧性计划(PNRR)，2021-2026年间意大利将获得欧盟1915亿欧元资金支持，外国投资者可通过参与相关项目获得资金支持，特别是在数字化转型(407亿欧元)、绿色经济(591亿欧元)和基础设施现代化(253亿欧元)领域。
根据毕马威(KPMG)2024年欧洲投资环境报告，外国投资者认为意大利的投资激励政策在欧盟国家中竞争力有所提升，但行政程序复杂和司法系统效率仍需改进。意大利政府已通过”简化法令”(Decreto Semplificazioni)进行行政流程改革，为投资者提供更便利的营商环境。
2023-2024年期间，通过各项激励政策共支持了458个外国投资项目，总投资额达187亿欧元，创造就业岗位约28,300个，其中外资企业特别关注的领域包括高端制造(32%)、可再生能源(27%)和数字经济(18%)。8.跨境合规圈观察
中国投资者应重点关注意大利在先进制造、绿色能源、数字经济和创新设计等领域的投资机会。需特别注意的是，作为欧盟成员国，意大利实施欧盟外国投资审查机制(FDI Screening Mechanism)，对涉及关键基础设施、技术和战略资产的投资进行安全审查。中国投资者应充分了解相关法规，做好合规准备。
正如意大利前总理德拉吉所言：”意大利和中国有着悠久的友谊和合作历史，两国经济高度互补，合作潜力巨大。”
参考文献
Banca d’Italia. “Foreign Direct Investment in Italy: Annual Report 2024.” Roma: May 2025.
European Commission. “European Economic Forecast: Spring 2025.” Brussels: May 2025.
European Commission. “Trade Policy – Italy Country Report 2024.” Brussels: December 2024.
EY. “European Investment Monitor 2025: FDI in Europe.” London: June 2025.
ICE (Italian Trade Agency). “Italy’s Foreign Trade Statistics 2024.” Roma: March 2025.
IMF. “World Economic Outlook: April 2025 Update.” Washington, DC: April 2025.
International Monetary Fund. “Italy: 2024 Article IV Consultation.” IMF Country Report No. 24/125. Washington, DC: March 2025.
Invitalia. “Foreign Investment in Italy: Incentives and Opportunities 2025.” Roma: January 2025.
ISTAT (Istituto Nazionale di Statistica). “Italian Statistical Yearbook 2024.” Roma: December 2024.
Ministero degli Affari Esteri e della Cooperazione Internazionale. “Italia-Cina: Piano d’Azione per il Rafforzamento della Cooperazione Economica, Commerciale, Culturale e Scientifico-tecnologica tra Italia e Cina 2023-2025.” Roma: July 2023.
Ministero dell’Economia e delle Finanze. “Piano Nazionale di Ripresa e Resilienza (PNRR): Stato di attuazione.” Roma: April 2025.
Ministry of Commerce of China. “Report on Development of China’s Outward Investment and Economic Cooperation 2024.” Beijing: December 2024.
OECD. “OECD Economic Surveys: Italy 2025.” Paris: March 2025.
Rhodium Group. “Chinese Investment in Europe: 2024 Update.” New York: April 2025.
SACE. “Export Report 2025: Focus on China-Italy Economic Relations.” Roma: February 2025.
UNCTAD. “World Investment Report 2025: Regional Trends in FDI.” Geneva: June 2025.
World Bank Group. “Doing Business in Italy 2025.” Washington, DC: February 2025.
World Trade Organization. “Trade Policy Review: European Union.” Geneva: July 2024.
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