前言

如果你正在看哈萨克斯坦的矿业项目（勘探、开采、选矿、冶炼、材料加工），最近这条信号非常明确：哈萨克的“关键矿产牌”正在被推到全球供应链前排——而且不是喊口号，是实打实的矿、实打实的资金和政策框架在落地。

哈萨克斯坦现在最热的矿种是什么、为什么突然热、对中国矿业投资者意味着什么、你该怎么抓机会又不踩雷。 这一次，焦点不是“油气”，而是：稀土 + 关键金属

先说结论：“稀土”是目前哈萨克最具全球竞逐属性的矿种之一，并且正在带动一串关键金属一起升温（镓、钨等）。

① 稀土：20百万吨级别的“新故事”，把全球注意力拉过来了

2025年4月2日，路透报道：哈萨克斯坦官方通报发现一个预计超过2,000万吨的稀土金属矿床（Zhana Kazakhstan），包含钕、铈、镧、钇等，并称若最终确认，哈萨克可能跻身全球稀土储量前列。 

你要理解这条消息在产业链上的含义：

• 稀土不仅是新能源、风电、机器人、航天军工的“底层材料”，更是供应链谈判筹码。
• 一旦资源端出现“可规模化、可稳定供给”的新变量，全球采购与投资的路线就会重新画图。

② “不止稀土”：镓、钨也在被加速推上台面

• 镓（Gallium）：路透在2025年6月23日报道，ERG计划在哈萨克投资建设镓生产设施，目标从2026年开始生产；镓与半导体、雷达、航空航天等紧密相关。 
• 钨（Tungsten）：路透在2025年11月6日报道，美国投资机构与哈萨克国有矿业公司就钨矿开发达成交易（联集合股权结构、融资安排、项目周期等信息披露较细），突出“关键矿产供应安全”导向。

一句话：哈萨克正在从“资源国”升级为“关键矿产节点国”。为什么全球企业会盯上哈萨克？3个核心推力

推力1：政策与合作框架在“搭桥”

欧盟对外行动署披露：欧盟与哈萨克在2022年11月签署关键原材料等领域合作备忘录，并在2025–2026路线图框架下推进更具体的落地目标。 

这类框架的意义是：

它让矿业项目不再只是“企业单打独斗”，而是更容易被纳入国际采购、金融、合规与供应链体系。

推力2：美国也在“机制化”推进中亚关键矿产合作

CSIS指出，美国在2024年2月启动 C5+1关键矿产对话，目标包括加强地质勘探、吸引矿业/加工投资、把中亚矿产更紧密连接到美国市场与供应链。

换句话说：不只是企业“想来”，而是地缘供应链正在“推着来”。

推力3：资本动作变得更大、更直接

路透在2025年4月21日报道：美国投资人对ERG提出50亿美元收购要约的相关信息，并提到ERG在哈境内扩大稀土/稀有金属布局，与哈方提升稀土产量目标的背景交织在一起。 

当你看到这种量级的并购/要约，基本可以判断：这条赛道的“国际竞争烈度”在上升。

对中国做矿的投资者意味着什么？机会在这3类项目里

如果你是中国矿业投资方（或上游/冶炼/材料端企业），我建议你把“哈萨克机会”分三层看：

A类：前端资源锁定（勘探—采矿权—矿山建设）

稀土、钨、以及一系列关键金属矿权项目，未来更可能出现：

• 招拍挂/合作开发窗口期
• 资源端价格与谈判权波动
• 项目合规（环保、社区、劳工）要求提升

B类：中游加工能力（选矿、冶炼、湿法/火法、精炼）

“有矿不等于有钱”，真正决定利润的是：

• 能不能做出可交易的中间品/金属/氧化物
• 能不能稳定达标（环保排放、尾矿、危废）
• 能不能接入国际买家标准体系

C类：产业链落地（园区、配套、电力与物流）

哈萨克的地理位置与区域贸易结构，使得“矿+冶炼+材料加工”的组合更容易形成项目闭环——但也意味着：投资结构、资金路径、合规文件要从一开始就搭好。04 你真正要防的，不是“能不能注册公司”，而是这4个坑

很多项目卡住，不是卡在矿，而是卡在“合规链条断点”：

1. 主体架构不清晰：母公司/项目公司/合资公司股权与控制权安排不合规，后期融资与退出很难做。
2. 资金出境路径不匹配：投标/履约/设备采购/建设款的付款节奏，与国内合规审批节奏冲突。
3. 许可证与合同节奏错位：注册了公司却拿不到关键许可，或签了合同但不满足资金与审批条件。
4. “先干再补”风险：越是矿业这种重资产行业，越容易在银行审查、审计、外汇环节被追溯。

中企投哈矿业：ODI备案“必须做”、而且要“做在前面”

这一段请务必认真看完：矿业属于典型的重资产、长周期、跨境支付频繁的行业，ODI合规不是“形式”，而是你能否顺利推进项目的“通行证”。

在国内侧，企业对外投资通常涉及发改（NDRC）备案/核准、商务（MOFCOM）备案、外汇/银行端登记与资金出境合规等环节（具体以项目性质与投资主体为准）。一旦ODI路径不完整，常见后果是：

• 资金出不去/出得慢：设备款、工程款、股权款无法按合同节点支付，项目直接违约；
• 银行与审计“穿透核查”压力变大：尤其是矿业这种金额大、链条长、付款复杂的项目；
• 后续融资与退出受阻：股权转让、分红回流、境外再投资，都会被合规链条“卡脖子”。

我们在实务中看到的优解通常是：在哈萨克公司注册、竞标/签约、资金规划这三件事同步推进时，就把ODI方案一并设计好——这样你不会出现“项目谈成了，钱和批文跟不上”的尴尬局面。

如果你正在评估或推进哈萨克的矿勘探/开采/冶炼项目，欢迎来咨询我们（安永国际）：我们可协助你完成哈萨克公司注册落地 + 国内ODI备案整体方案，把架构、资金、合同、审批节奏一次性拉通。

（本文仅作信息分享，不构成法律意见或投资建议。）

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