境外投资（ODI）墨西哥：当前墨西哥经贸概览

文章属性

类型：经济分析报告
行业：国际贸易与投资
地区：拉丁美洲，墨西哥
目标读者：投资者、企业决策者、经济分析师、贸易专家
阅读时长：12分钟

前言

墨西哥是拉丁美洲第二大经济体，紧随巴西之后，其经济发展备受关注。受惠于多项自由贸易协定、广泛的工业基础以及亲商环境，墨西哥持续吸引外商投资，促进技术创新，创造就业机会，推动经济增长。

适逢疫后供应链重整，墨西哥在全球工业链的角色日益重要。《美墨加协定》于2020年生效后，北美区内经济进一步融合，同时对区外地域实施更严格的原产地规则。墨国位处北美消费市场，加上拥有先进的物流基建、劳动成本相宜，成为各国企业设厂及扩张业务的理想选址。

经济复苏：疫后新格局

审慎的财政政策和高度开放的经济体制为墨西哥奠定稳健经济基础。2021年，该国实质国内生产总值增长率达7.3%；2022年实质国内生产总值已超越疫情水平。受惠于近岸外判及友岸外判投资持续，国际货币基金组织预计该国经济于2024年将维持2.4%或以上的增长。

2022年伊始，墨西哥央行实施谨慎的货币政策，应对当地物价升幅。相较其他拉丁美洲国家，墨西哥通胀率早已稳步放缓(5.5%)，低于全球平均通胀率(2023年为6.8%)。国际货币基金组织预计，该国2024年的通胀率将回落至墨西哥央行的目标区间(2‑4%)之内。

展望来年，就经济及民生议题而言，外界普遍预估墨西哥或有所改革。2024年6月，墨西哥举行总统大选，欣鲍姆当选并将于10月上任。这位秉持左翼理念的新总统将延续现任总统洛佩斯之福利政策，增加市民购买力，同时亦须处理财政赤字。经济发展上，这位墨国首任女总统承诺，会致力鼓励私人投资，尤其就基建和可再生能源项目引进外资。

对外方面，预料墨西哥将寻求于中美之间左右逢源，在地缘政治阴霾下谨慎前行。外界相信欣鲍姆会加强墨西哥与美国关系，巩固双方经贸连系，并致力解决边境犯罪及非法移民问题。另外，近年近岸外判盛行，不少中国及外国企业在墨国投资设厂，带动当地经济增长。

贸易繁荣：全球连接枢纽

墨西哥位处美洲中部，物流基建完善，通商惠工，多年来一直是美洲第二大贸易国。东濒大西洋，南接拉美诸国，西倚太平洋，北邻美加两地，得天独厚的地理位置让墨西哥能发展外向型经济，融入区域和全球供应链。

墨西哥已与50个国家签订14项自由贸易协定，贸易伙伴遍及四隅。鉴于墨国地理位置优越、交通网络完备，且是USMCA签署国，美国长久以来都是墨西哥最大贸易伙伴，于2023年占其贸易总额约六成。随后分别是中国内地(10.4%)、加拿大(2.6%)、德国(2.5%)及日本(2.1%)。

墨西哥工业发展多元，进出口皆以工业品为主。尤其在USMCA的催化作用，以及近岸外判风气渐盛下，不少跨国企业已在墨西哥设厂，加快了国际产业链分工格局的调整步伐。

除欧美商品外，墨西哥对亚洲商品的需求也甚为殷切。2019年至2023年间，亚洲占墨西哥进口总额约38%。以墨西哥主要进口商品为例，在2023年，来自亚洲的电动机械、设备及其零件占墨西哥进口该类商品总额近七成，其中中国内地(33%)、马来西亚(8%)、台湾(6%)及越南(5%)为五大进口来源地，共占52%。日本和韩国也是墨西哥的主要亚洲贸易伙伴，各占墨国贸易总额的2%。

创新生态：新莱昂州的科技雄心

墨西哥产业繁多，各州发展重点各异。其中，新莱昂州力求成为「初创之州」。新莱昂州是最先进的州份之一，其首府蒙特雷也是墨西哥发展最快的城市。就州级和市级而言，两者均为首都以外最大的外商直接投资目的地。

为展鸿鹄之志，新莱昂州设有多个机构，聚焦13个产业群，发掘不同领域的初创公司。这些机构和产业群常以合作和联盟形式与政府、学界和业界之间相互连系，创造协同效应，发展出具规模的创业生态圈。

PeakNL是一个官方初创平台，旨在促进新莱昂州的创业发展，并通过各类活动及支援计划，巩固新莱昂州的初创生态网络。PeakNL旗下学院Peak Growth School设有一系列培训计划，为新莱昂州孕育科创人才。

此外，墨西哥的顶流大学也位于新莱昂州，科研上独占鳌头，为创新科技和人才发展奠定基石。

新莱昂州显著的科技成就，同样有赖产业群支援。现时13个产业群涵盖各个策略发展领域，包括汽车、资讯科技、航空、健康、纳米技术、生物科技等，一直与大学密切合作，促进新技术的早期开发。

然而，财务压力是墨西哥初创公司普遍面对的问题。资金不足，难免桎梏初创开发技术，限制海外扩张机会。因此，有意前往当地发展者或可借助香港的国际金融中心地位，发掘潜在投资良机。

亚洲外资数十载

墨西哥一直是外资在拉丁美洲的热门投资目的地，占该区外商直接投资存量约四分之一，仅次于巴西。墨西哥目前的外商直接投资侧重于制造业。2019年至2023年，每年近四成以上的外商直接投资流量投放在制造业，比率于2023年更达至50%，流量总额为362.8亿美元。

墨西哥的近岸外包历史甚为久远。亚洲国家在墨西哥设厂投资，并非近年才出现的新举措。回顾六、七十年代，日韩企业已经在墨西哥开业；而早在半世纪以前，已有内地商人开始在这个最大西语国经商。

及至2013年，中墨促进双边关系，将地位提升至全面战略伙伴。自此，在墨中资企业如雨后春笋，包括工商银行、中国银行在内的金融机构相继在墨西哥开展业务。虽然中国内地企业占墨西哥外资比例较少，增幅却十分可观。根据国际货币基金组织，近10年间(2013年至2022年)，来自中国内地的直接投资存量激增190%，由2013年的4.2亿美元飙升至2022年的12.4亿美元。与之相比，同期墨西哥外商直接投资存量整体增幅仅为43%。

基础设施：连接北美的物流网络

现时墨西哥的物流设备已十分成熟。在近岸外判的发展趋势下，该国公营机构与私人企业已拟定方案，更多物流配套将于来年陆续落成。

墨西哥高速公路以及铁路网络四通八达，连接东西两岸港口，途经全国工商重镇，汇聚于墨西哥中部高原，北连新莱昂州，上接美国德克萨斯州，直抵美加消费市场。

外商投资方兴未艾，而中美关系反覆无常和疫情导致的物流瓶颈，更加快了墨西哥的近岸外判业务进程。毗邻美国的州份，如新莱昂州、索诺拉州与奇瓦瓦州等尽占地利，成为中外企业投资开厂的主要地段，同时也带动其上下游产业链到墨西哥展开业务。

美墨边境州份当中，新莱昂州交通最为便利，因此成为近岸外判要地。约76%的近岸外判业务集中在新莱昂州。加上当地建有高科技基础设施和电子清关系统，进一步提高了当地跨境物流效率。电动车巨擘特斯拉也看准该州优势，选择在当地设立超级工厂。

为巩固在新供应链中的地位，墨西哥积极增强基建容量。未来数年，预计多项基础设施将会落成或完成扩建工程，届时将有新铁路、港口和高速公路投入运作。

工业园区：制造业投资热土

墨西哥拥有广泛的工业基础，除了完备的物流网络应记一功之外，众多的工业园区同样发挥了关键作用。2023年，墨西哥一共有超过460个工业园区，遍及全国，其中约30家工业园区属同年新成立者。墨国深明工业园对国家经济非常重要，因此积极招引外国公司进驻。相关工业组织和协会也提供各类商业服务，由选址开始致力协助潜在对象开业。一般而言，与电子相关的产品、高增值行业多数会在墨西哥北部的园区设厂，消费品、食品生产、工业品则较常选址南部。

2018年，中资企业华立集团，连同富通集团和墨西哥家族企业桑托斯家族，合作在蒙特雷北部成立墨西哥首家中资工业园 ─ 北美华富山工业园区。目前，该园区已有30多家内地制造商进驻，主要生产家具和家用电器等消费品。该园区暂时为租户提供一站式专业服务，并计划未来在附近建立商业和住宅区，创建一个全面的综合社区。

稳固的工业基础、完善的基建设备、荣曜的科研生态、庞大的北美市场等利好因素，预料可吸引越来越多跨国企业投资墨西哥，设立工厂，进驻工业园，共享丰沛商机。故此，墨西哥大有条件在亚洲与美洲的贸易投资中担当更重要的角色。

参考文献

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