境外投资（ODI）墨西哥：当前墨西哥近岸外包的发展

前言

全球供应链加速重构，墨西哥已成为承接全球境外直接投资（ODI）的核心战略要地。在拉丁美洲地区，其吸引的外商直接投资（FDI）总额仅次于巴西，占据区域近三分之一的份额。近岸外包（Nearshoring）的浪潮正以前所未有的力度推动墨西哥的产业升级，促使公共机构与私营资本联手实施前瞻性战略举措，为未来更多高端制造与物流设施的落地铺平道路。

本文跨境合规圈旨在综合新的市场研究与数据，深入探究墨西哥近岸外包的当前发展态势，并洞悉其在2024年至2025年间的演进趋势，为计划对墨西哥进行境外投资的企业提供精准、前沿的决策参考。

吸引外资

墨西哥是最大的西班牙语国家，长期以来一直是近岸外包活动的关键地点。自20世纪70年代以来，墨西哥一直是制造商（包括来自日本、韩国和中国大陆的公司）寻求搬迁或扩张的重要目的地。《美国-墨西哥-加拿大协定》（USMCA）进一步加强了其与北美的经济联系，促进了区域一体化和供应链的整合。

在过去十年中，美国一直是墨西哥最主要的投资者，约占海外投资的40%。源于新冠疫情和地缘政治紧张局势的物流挑战，加速了墨西哥的近岸外包趋势。许多国际企业集团利用《美墨加协定》以及该国先进的交通网络和物流基础设施，纷纷在墨西哥设立业务，以降低其供应链风险。

根据墨西哥经济部的初步数据，2023年墨西哥吸引的FDI流量达到了创纪录的360.6亿美元。2024年延续了这一强劲势头，仅第一季度就吸引了203.1亿美元，全年预计将轻松突破400亿美元大关。

毗邻美国、拥有成熟工业生态的北部边境州是FDI流入的绝对重心。其中，新莱昂州已成为墨西哥近岸外包的“心脏地带”，凭借其高效的物流、世界级的工业园和亲商环境，吸引了全国超过七成的近岸投资项目。

数据来源：墨西哥经济部、BBVA Research, Morgan Stanley综合预测

广泛的物流和基础设施

墨西哥现代化的物流基础设施是其吸引全球投资的基石。该国的供应链路线设计高效，以东西海岸的主要港口为起点，通过密集的公路和铁路网向内陆工业中心辐射。

尽管陆路运输仍占主导，但铁路运输的战略重要性正在迅速提升，尤其是在跨境贸易领域。

当前物流状况

墨西哥的公路和铁路网与美国的运输系统实现了深度整合。例如，从工业重镇蒙特雷出发的货物，可直接通过I-35高速公路进入美国德州，进而通达美国全境。

铁路方面，加拿大太平洋堪萨斯城铁路（CPKC）的整合效应在2024年全面显现。这条贯穿三国的单线铁路网络，使墨西哥的货物能够“一站式”直达美国中西部和加拿大市场，运输时间平均缩短了近两天。CPKC报告称，其2024年来自墨西哥的跨境业务量同比增长超过20%，显示出市场对该线路的强烈需求。

数据来源：墨西哥运输与通讯部 (SICT), CPKC年度报告

未来的物流项目

为迎接2025年及以后持续涌入的投资，墨西哥正以前所未有的规模推进一系列战略性基础设施项目。

在跨境效率提升方面，除了德州交通部已批准的新拉雷多第四座国际大桥项目外，连接新莱昂州和德克萨斯州的科伦比亚团结大桥升级改造工程也已启动，旨在将其通行能力提高一倍。

最大的亮点是**“跨洋走廊”项目**，该项目旨在通过现代化铁路连接太平洋与墨西哥湾的港口，打造一条替代巴拿马运河的陆路通道。其部分路段已在2024年投入商业运营，预计到2025年底将实现全线贯通，届时将革命性地改变全球贸易流向。

多元化的产业集群

墨西哥成熟的工业园区网络是其制造业生态的核心。这些园区不仅提供世界一流的基础设施，还围绕特定产业链形成了高度协同的集群。

根据墨西哥私人工业园区协会（AMPIP）的最新报告，2024年全国在建的新工业园区超过80个，总投资额预计超过35亿美元。工业地产的需求极为旺盛，全国平均空置率已降至1.5%以下的历史低点。预计到2025年，市场仍需新增超过400万平方米的工业空间才能满足需求。外资租户在AMPIP园区中占比高达80%，其中汽车、电子和物流是三大支柱产业。

数据来源：AMPIP, CBRE Research, JLL Mexico

产业布局的区域化特征愈发明显：北部专注于电动汽车、半导体和航空航天等高附加值产业；中部地区（巴希奥）是传统的汽车和家电制造中心；而沿海地区则利用港口优势，发展面向进出口的加工与装配业。

首个中资工业园

2018年，中国大陆的  Holley Group 与  Futong Group 联合墨西哥的  Santos Family 成立了  Hofusan 工业园，这是中国大陆在墨西哥投资的第一个工业园区。该园区位于蒙特雷的北部，蒙特雷是新莱昂州的首府，园区展示了中国大陆与墨西哥之间的合作的重要性。

在离岸外包方面，新莱昂州处于关键位置，吸引了包括中国公司在内的国际公司到墨西哥定居。其重要性归功于该州的地理优势、发达的交通网络、充足的高技能劳动力以及在先进技术研究和创新方面表现出色的顶尖大学。

Hofusan工业园为中国的租户提供一站式专业服务，包括商业注册、员工招聘、会计和海关咨询。为了简化这些租户的搬迁过程，Hofusan工业园 提供支持和优惠政策，帮助他们解决土地收购、工厂建设和劳资纠纷解决等问题。

截至2024年，园区内的中国制造商数量已增至近40家，涵盖了从汽车零部件、智能家居到消费电子等多个领域。为应对激增的需求，华富山工业园已启动二期和三期开发计划。

跨境合规圈观察

凭借其优越的地理位置、稳固的宏观经济、不断升级的物流网络以及充满活力的工业生态，墨西哥在近岸外包趋势下的核心地位已然确立。2024年的强劲数据和对2025年的乐观预测表明，墨西哥不仅是企业分散供应链风险的优选，更是一个充满长期增长潜力的战略投资目的地

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